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La importancia de las criptomonedas

Enrique Titos Martínez — Mon, 22 Feb 2021 07:27:00 +0000

Es difícil añadir originalidad o novedad a la cantidad de informes, artículos y publicaciones que en cualquier idioma ya hablan sobre Bitcoin, Ether y las criptomonedas. Partiendo de lo que son o al menos como yo las veo trataré de apuntar tres cuestiones que me parecen importantes a día de hoy y aventuraré donde creo que estamos en España.

Que quede claro, las criptomonedas han venido para quedarse, sean o no Bitcoin o Ether los ganadores definitivos, porque sus propuestas tienen sentido económico y social, apoyadas en la tecnología blockchain. Incluso creo que el excesivo consumo energético de la computación de la blockchain de Bitcoin acabará encontrando una solución más sostenible.

Cuando hablamos de las criptomonedas o criptoactivos como suelen llamarse, hay que entender que la criptografía no es algo nuevo – aunque hay nuevas técnicas de encriptación -, que lo auténticamente novedoso es la tecnología blockchain, que hace innecesaria la verificación intermedia en muchos procesos para que no exista el problema del doble conciliación, y que lo transformador es que los outputs digitales resultantes se convierten en registros únicos, transparentes, inmutables, donde todos los participantes están de acuerdo porque pueden verificar las transacciones. Estas tres circunstancias dan lugar al paradigma de la verdad o confianza descentralizada.

Estos registros, especialmente en casos como Bitcoin, se han convertido en depósito de valor porque son una forma de invertir dinero fiat, y además la tecnología subyacente blockchain puede tener usos aún más productivos cuando se amplía con «smart contracts» de Ethereum por ejemplo. Estas ampliaciones de la cadena de bloques crean automatismos de ejecución vinculada a condiciones que incrementan la rapidez y la eficiencia.

La búsqueda de un nuevo depósito de valor se ve espoleada por los tipos cero actuales y el riesgo de inflación futura creado por la continua expansión de la masa monetaria en las monedas fiat, que está provocando valoraciones históricamente altas en los activos financieros. Cada vez más inversores están preocupados ante el riesgo de inflación y devaluación.

El efecto combinado de estos factores está convirtiendo a las criptomonedas en algo serio al menos como complemento al dinero fiat tradicional y al sistema financiero conocido. Hay visiones más radicales que incluso lo ven como una alternativa a futuro.

Parece que el campo de los conversos sigue incrementándose mientras los denigrantes están más silenciosos y quizá hasta sorprendidos ante la subida imparable, ahora a más $50.000 por cada Bitcoin, porque están perdiendo prestigio y además dinero, porque no lo vieron venir. Si resulta ser como dicen un fiasco y finalmente cae, por supuesto sus voces volverán a ser oídas y los titulares se llenarán de «ya lo veníamos diciendo».

?¿Es o no Bitcoin y las criptomonedas algo serio, que ha venido para quedarse y que cambia el sistema financiero y para lo cual hay que prepararse?

Es un poco tarde para hacerse esta pregunta cuando la capitalización de Bitcoin es superior al trillón de USD, la de Ether más de 200 billones USD, y son ya más de 7.000 las criptomonedas o criptoactivos. Bitcoin lleva en existencia más de 10 años, pero antes de la ruptura de los $20.000/Bitcoin pocos le prestaban atención, y por supuesto no estaba en el radar de los reguladores y supervisores financieros.

En junio de 2019 Libra de Facebook capturó el temor de éstos por los enormes efectos de red que podía generar Libra como medio de pago y consiguieron contener su lanzamiento, recortado sus aspiraciones con la nueva definición de Diem, aún sin fecha clara de lanzamiento. Surgieron los análisis de los CBDC y el e-yuan chino actuó como catalizador para que casi todos los bancos centrales importantes del mundo empezaran a tomárselo en serio. Aún no está claro cuando se lanzará el CBDC en China, pero el camino es irreversible. China será el primer país importante en lanzarlo y que el resto acelerarán aún más sus planes de lanzamiento.

En este contexto, la apuesta de instituciones por Bitcoin como activo de inversión y como parte de los medios de pago ya sí ocupa y preocupa a los reguladores y supervisores financieros. Los más proactivos se preparan para un escenario de coexistencia de monedas digitales con el dinero fiat. Los más reactivos se preocupan por la protección a los inversores y por el impacto en su sistema financiero.

La disrupción ha llegado y no viene de un solo lugar: en el futuro veremos Bitcoin o criptomonedas varias, CBDC, stablecoins o emoney emitido por sector privado, y veremos una nueva arquitectura del sistema financiero donde las finanzas descentralizadas complementarán o sustituirán a los actuales modelos centralizados en torno a entidades o instituciones reguladas y supervisadas. El mundo DeFi plantea el reto de cómo regular y supervisar actividades que desarrollan organizaciones descentralizadas (DAOs) cuyos consensos de funcionamiento, implementadas en blockchains, están escritos y se ejecutan en código máquina. Esto lo cambia todo, no solo para supervisores y reguladores, sino para también para los usuarios de servicios financieros, acostumbrados a la ventanilla de su banco, sea física o digital. Ahora nos encontramos con una miríada de apps financieras que no cesa de crecer.

?¿Significa esto que la tecnología detrás de blockchain está madura y todo el sistema es seguro?

No es posible en la tecnología actual, en constante cambio, decir que todo está exento de problemas. Ha habido y seguirá habiendo hackeos y cada vez más sofisticados, pero al tiempo y salvo scams con varias ICOs y hackeos de criptomonedas a exchanges como sucedió con Mt Gox en 2014 o más recientemente con Binance (este último sí devolvió los fondos), las blockchains de las principales criptomonedas nunca han sido violadas y por tanto la confianza sigue ahí, aunque permanece cierta duda, porque el buen fin de las transacciones que se realizan en blockchains se basa en lo que se llama finalidad probabilística, que es la muy pequeña posibilidad de que los nodos validadores de las transacciones rompan el consenso.

Otra cuestión es si todas las criptomonedas o criptoactivos que cotizan (más de 7000, aunque muchas de ellas son utility tokens) sobrevivirán, y la respuesta es que no, ya que representan proyectos de negocio, algunos de los cuales triunfarán y otros no, como sucede en cualquier negocio normal.

Es clave entender qué problema solucionan o qué modelo de negocio aportan y encajarlos en la aún en formación arquitectura del internet de valor que se está configurando en el mundo de las criptomonedas. Criptomonedas como Bitcoin o Ether son denominadas Layer 1 porque son la infraestructura básica, ya que sus blockchains, especialmente la de Ethereum, es tan versátil que otras criptomonedas se desarrollan sobre Ethereum.

La medida del éxito de una criptomoneda es la apreciación de su precio o su usabilidad por ejemplo como medio de pago, o incentivo para intercambiarse por otra moneda, dando lugar a operaciones similares al uso de un colateral. Pero no es nada fácil certificar cuáles serán las monedas de futuro, aunque el interés por Bitcoin, Ether y las principales criptomonedas del ranking de CoinMarketCap son una buena referencia, aunque por distintas razones ya que tienen modelos de negocio diferentes.

?¿Pueden los reguladores detener las criptomonedas?

Este es un tema serio, por las dimensiones que está tomando y porque es un fenómeno global, lo cual lo hace complejo de abordar, y potencialmente sistémico. La propuesta inicial de Libra fue detenida por las autoridades financieras, pero la subida de Bitcoin, Ether y resto de criptomonedas sin duda es motivo de preocupación. Algo nuevo está ocurriendo con el impulso del capital institucional desde el pasado septiembre.

No está en el ánimo de la mayoría de los reguladores el detener el avance de las criptomonedas (aunque sí puede ser el caso de China, aparentemente de India y algún otro), pero sí proteger a los inversores y consumidores financieros, y asegurar que no hay ningun cataclismo financiero que afecte a parte del sistema.

Las criptomonedas con protocolo destribuido como Bitcoin o Ether no pueden regularse en su emisión, pero sí en su distribución o conversión por dinero fiat, e incluso podrían ser declaradas como ilegales en su uso. Actualmente no son aceptadas como moneda de curso legal, y por tanto no están protegidos sus inversores o usuarios por las leyes, y no son admitidas como elemento de cancelación legal de una deuda con arreglo a derecho. Por supuesto, los reguladores pueden establecer requisitos para los intervinientes como pretende hacer el reglamento MiCA (Markets in Cryptoassets) propuesto por la Comisión Europea, y sobre todo, establecer requisitos para la emisión de criptomonedas donde los emisores sean observables, y así lo hace la norma diferenciando entre tokens de utilidad y tokens de inversión.

?¿Dónde estamos en España?

Me temo que no en muy buena posición, en general. España es un país con una gran tradición bancaria, con una cultura baja de inversión y financiación en mercado de capitales, donde el emprendimiento y la innovación dispone de más talento técnico que de gestión empresarial, con poco capital financiero disponible respecto a otros países, y con una integración entre academia y negocios relativamente baja. El estímulo para el emprendimiento ha sido más bien reactivo desde la acción de los reguladores y supervisores financieros, aunque la actitud está cambiando con proyectos como el sandbox financiero. Pero puede no ser suficiente, porque en la era digital la clave es la velocidad del cambio de las empresas o países con los que competimos.

Las recientes subidas de las criptomonedas pueden ser, por distintas circunstancias y como comentario general, un fenómeno del cual España está relativamente ajena. Más allá de inversores individuales, el interés corporativo seguramente ha sido nulo por la complejidad inherente a la tecnología blockchain y sus ramificaciones, y existen solo un puñado de proyectos originados en España que puedan considerarse prometedores como para llegar a ser unicornios en el mundo cripto.

España muy en particular y Europa en general es más un país de takers (usuarios) en lugar de ser makers (fabricantes) y lo estamos viendo en el tamaño relativo de las empresas de tecnología. Hasta ahora hemos usado (más que fabricado) la tecnología que otros nos venden, sobre todo EEUU y cada vez más China.

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La Casa de Papel y la amenaza de Libra (II Parte)

Enrique Titos Martínez — Mon, 23 Sep 2019 05:28:00 +0000

Según los expertos, las historias se graban en la memoria por tres razones: por la impresión que nos producen, por las repeticiones que nos llevan a memorizarlas, o por las asociaciones que construimos con otras historias o relatos.

La serie de Netflix «La Casa de Papel» sin duda produce una fuerte conexión con las monedas digitales o criptomonedas y más recientemente con la propuesta de la moneda digital Libra realizada por Facebook. Hice referencia a la primera parte de este artículo aquí.

Libra es un proyecto de nueva moneda exclusivamente digital respaldado por Facebook y otras 27 corporaciones que han anunciado se pondrá en circulación en 2020. Libra es una moneda digital que usará tecnología criptográfica a través de una blockchain y estará respaldada por el valor de monedas como el dólar, el euro, la libra esterlina y el yen japonés. Libra será por tanto una «stablecoin», una moneda respaldada por activos, frente a monedas digitales como Bitcoin que no tienen un valor intrínseco. Sin duda, Libra es el mayor hito en criptomonedas desde el intento de lanzamiento de Bitcoin en 2009 por Natoshi Nakamoto. Todo esto ya lo expliqué aquí.

Libra representa una moderna agresión al sistema

Libra es una agresión más allá de «La Casa de Papel» de los estados soberanos. Salvo sorpresas, para que Libra vea la luz tendrá que contar con el beneplácito de las instituciones que controlan el poder financiero en la actualidad, como lo deja bien claro Jerome Powell, gobernador de la Reserva Federal de EEUU:

«… due to the size of Facebook’s user base, Libra could be «systematically important very quickly.» Powell, however, warns that «Libra would need to be held to the highest regulatory and supervisory expectations» and that «this is not going to be a sprint to implementation.»

A continuación, explicaré las consecuencias que en mi opinión tiene Libra en relación con las instituciones del poder actual y en general sobre los futuros usuarios. Aunque Facebook ha manifestado que Libra se crea especialmente para 1,7 billones de personas en el mundo que no están bancarizadas, en realidad todos los ciudadanos del mundo pueden ser a medio o largo plazo potenciales usuarios de la nueva moneda.

? La desmaterialización del dinero

El dinero es una convención socialmente aceptada de lo que significa valor que necesita unos soportes para intercambiarse. A lo largo de la historia, el dinero ha consistido sobre todo en monedas y billetes de papel.

Con la desaparición del dinero físico, la FNMT no tiene sentido o será muy reducido en un mundo donde las criptomonedas y el dinero digital han sustituido a las monedas físicas y los billetes. Tampoco tienen sentido los emisores de tarjetas porque todo se pagará a través de dispositivos móviles. Pero esto pasará con o sin Libra porque hay una tendencia global hacia la desaparición del dinero en efectivo a favor del dinero móvil. En China aplicaciones móviles como Alipay o WeChat Pay han sustituido ya casi totalmente al efectivo y las tarjetas.

Las prensas de fabricación de billetes y monedas corren la misma suerte que las rotativas de los periódicos: todos los «contenidos» se están digitalizando, y el «dinero seguro» del futuro será fabricado ( o minado) a través de técnicas criptográficas por la seguridad que aporta.

? Nuevas caretas para atracar al sistema

«La Casa de Papel» es un asalto ficticio usando máscaras al templo del dinero donde una institución del estado controla el proceso de impresión y distribución. En el futuro los atracadores serán hackers que tratarán de romper los protocolos transaccionales de las criptomonedas. Hay que reconocer que hasta ahora la blockchain de Bitcoin no ha sido perturbada aunque sí ha habido robos o desapariciones de criptomedas en los exchanges (caso de Mt Gox) o digital wallets. Libra se procesará en una blockchain limitada con un un nuevo lenguaje de programación (Move). Sin embargo, no es necesaria la tecnología blockchain en todos los casos. Por ejemplo, las aplicaciones de pago chinas ni siquiera usan sistemas blockchain porque son sistemas centralizados.

? Desaparecerá el anonimato de los usuarios

El dinero físico legal responde a billetes numerados, pero la trazabilidad de sus poseedores es compleja y se requiere una fuerte infraestructura de coordinación internacional de los estados contra el crimen y por ello los atracadores de “La Casa de Papel” pueden disfrutar de cierto anonimato. Más difícil es para los tenedores de cuentas corrientes y tarjetas de crédito que sí están identificados a través de los bancos comerciales y entidades de dinero electrónico. Estas entidades son las que hoy realizan la mayoría de los pagos minoristas, y tienen protocolos para evitar el blanqueo del dinero (Anti Money Laundering) e identificar a los clientes (Know Your Customer). No obstante, hay que saber que los sistemas basados en blockchains o en DLT (“Distributed Ledger Technologies”) sí permiten la trazabilidad de las transacciones con lo que la identificación de todos los intervinientes será posible.

? Nuevos demandantes de nuestra confianza

Se espera que Libra se expanda con rapidez porque habrá muchos promotores o empresas “confiables” que pueden a través de sus redes y aplicaciones hacer que la gente use esta moneda digital y se espera tenga una fuerte aceptación entre ellos la propia Facebook con más de 2,3 billones de usuarios en todo el mundo. Y ello pese a escándalos como Cambridge Analytica, que está haciendo que Facebook pierda usuarios, pero ese no es el caso de sus otras plataformas como Instagram o WhatsApp que siguen creciendo. En el sistema actual, confiamos en el dinero que emite cada estado a través de sus instituciones. Según encuestas recientes, la confianza en los bancos sigue siendo más alta que en las plataformas tecnológicas para custodiar o proveer servicios financieros, pero eso sólo es así en Occidente y la situación puede cambiar si se lanza Libra.

? Quien controla la puerta de entrada

¿Cómo acceder a un dinero digital global como pretende ser Libra? Uno de los problemas del internet actual es precisamente la multiplicidad de claves de acceso que hemos de mantener porque no hay una única puerta de acceso a internet. Cada aplicación o red tiene sus propios requerimientos y sobre todo Google y Facebook quieren controlar ese acceso. Esto se puede multiplicar aún más con la llegada de los dispositivos ligados al internet de las cosas. Hay países como India que han desarrollado un sistema de identificación nacional digital propio llamado Aadhaary está por explorar si estas identidades estatales podrían ser la puerta de acceso a aplicaciones en el futuro. Precisamente Facebook ha anunciado que dentro del proyecto Libra desarrollará un sistema de identificación digital específico que seguramente abarcará al menos a sus 2,7 billones de usuarios globales. En el mundo de las monedas actuales y antes de Libra, para extraer dinero legalmente se precisa identificación nacional y protocolos distintos en cada proveedor de servicios financieros.

? El dinero como medio y no sólo como fin

El dinero digital no va a permitir fácilmente que posibles atracadores se pierdan en una isla remota en un país idílico donde las autoridades no pidan mucha información de grandes conversiones de moneda como sucede en “La Casa de Papel”. El proyecto de Libra pretende generar una moneda digital única para prácticamente todas las compras online en el mundo. Algo por lo que lo grandes e-retailers llevan suspirando tiempo para hacer más fácil el proceso de “onboarding” y el uso de sus servicios en las distintas plataformas. Monedas digitales como Libra se integrarían con facilidad en los distintos ecosistemas que se generarán.

Pero si Libra se llega a generalizar no quedaría sólo como una moneda para el compras online sino que se expandirá al mundo de las inversiones creándose todo un ecosistema de servicios relacionados que competirían con la situación actual.

? La agresión al sistema actual

Mientras que un asalto a la FNMT es un delito, la emisión de una moneda digital que aspira a convivir con las monedas existentes es algo nuevo que no está contemplado en las leyes actuales y por tanto no existe una prohibición como tal. Las autoridades han hecho hasta ahora la “vista gorda” con Bitcoin y el resto de criptomonedas aunque no recomendaban su uso porque ninguna ha tenido mucho éxito como medio de pago y mucho menos como repositorio de valor. Con Libra el tema es distinto. Si tiene éxito puede ser un autentico reto para la soberanía de los países emergentes y más adelante incluso para los estados de los países con moneda fuerte. En un caso extremo, Libra puede convertirse en el nuevo dólar sin necesidad de respaldo de las monedas nacionales.

? Emerge un nuevo oligopolio

La Asociación Libra está integrada de partida por 28 empresas de heterogénea procedencia, y al menos en los primeros cinco años según el White Paperla moneda Libra no correrá sobre una blockchain pública sino privada, lo que ofrece ventajas de coste y eficiencia, y además es más fácilmente escalable por los compromisos que los integrantes y nuevos participantes asumirían para promocionar la nueva Libra. Esto contrasta con monedas sin respaldo como Bitcoin, que corren sobre blockchains públicas, pero que no han conseguido propagarse como medio de pago ni mecanismo de valor estable. Es indudable que las empresas que respaldan Libra al inicio pretenden construir una ventaja de «first mover» aún en el caso de que se cumpla la promesa de descentralización total dentro de 5 años.

? Libra y Bitcoin

Muchas de los críticas sobre Libra por parte de los libertarios defensores de Bitcoin es que es no es un sistema totalmente descentralizado ni corre sobre una blockchain inmutable como sí es el caso de Bitcoin, lo que hace en la práctica que Libra no sea sino otra fórmula alternativa a los sistemas de poder actual usando nuevas tecnologías digitales.

Este es un debate aún temprano. Ni Bitcoin ha alcanzado la madurez como moneda efectiva en las transacciones diarias ni está claro que lo haga alguna vez, dada la volatilidad de su valor, los costes del minado, y la posibilidad de que sea vehículo para operaciones ilegítimas. Y Libra está justo empezando a andar, proponiendo un sistema alternativo de pago a las monedas fiat actuales, aunque conviva con ellas al ser una stablecoin (cualquier compra de Libra desde una moneda fiat se convierte nuevamente en moneda fiat a través de la inversión de la Reserva de Libra).

Bitcoin no tiene una institución de último recurso en caso de problemas con el funcionamiento: la tecnología y los protocolos de la blockchain se autogobiernan. En el caso de Libra, es la Asociación Libra la que se autopropone como máximo órgano de gobierno, pero no deja de ser una estructura con una capacidad limitada de respuesta. En el caso de las monedas actuales, siempre hay un prestamista de última instancia que son los bancos centrales de cada país y por tanto sus estados respectivos. Y por supuesto, por encima está toda la estructura de instituciones multilaterales que actúan en situaciones de crisis como es el Fondo Monetario Internacional, el Financial Stability Board, el Bank of International Settlement o el Banco Mundial.

Las respuestas posibles del Sistema

Las reacciones contrarias al anuncio sobre Libra no se han hecho esperar comenzando por el propio Trump y su secretario del Tesoro Steven Mnuchin. Las más altas instituciones del poder económico global desde el G7, el G20, el Financial Stability Board, el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado, y disntintos bancos centrales y ministros de finanzas están estudiando sus respuestas a Libra o directamente se han manifestado en contra. Por ello, no habrá una respuesta única sino una combinación de al menos las tres siguientes:

Cada vez más fuentes “oficiales” reconocen que el sistema financiero internacional actual no da respuestas a nuevos retos. Así, aunque existen casi tantas monedas como países, en la práctica más del 50% del comercio mundial se realiza en dólares estadounidenses. Ello significa que es la moneda de facto de muchos países y de muchas transacciones fronterizas y por tanto, la capacidad de absorber shocks devaluando la moneda local es cada vez más limitada en muchos países.

Ante ello Mark Carney, el gobernador del Banco de Inglaterra y chairman del Financial Stability Board no ve mal lo que llama “Synthetic Hegemonic Currency”, que no es sino un basket de monedas fiat, seguramente las más fuertes, en un sistema liderado por los bancos centrales. Es posible que el EEUU no quiera esa solución porque el poderoso dólar perderá con respecto a la situación actual. Además, el dólar es un símbolo del sentimiento nacional en EEUU. Pero hasta EEUU tendrá que afrontar la desaparición de su propia Casa de Papel con un nuevo esquema.

Ello nos lleva al competidor que será más directo de Libra: las monedas digitales emitidas por bancos centrales (en inglés, «Central Bank Digital Currencies»). Los bancos centrales de EEUU, de la UE, Suecia, Reino Unido y Singapur están en la vanguardia de la investigación aplicada para desarrollar su propia moneda digital nacional. Pero quizá el más avanzado es el banco central chino (People Republic Bank of China), que ha anunciado recientemente estar muy cerca de lanzar su propia moneda digital, y que incluso ha creado una alianza con siete grandes empresas chinas, incluyendo Alibaba, Tencent, los cuatro grandes bancos chinos y Union Pay representando a los emisores de tarjetas del país. Se especula con que China quiere lanzar este renmimbi digital con ocasión del Singles Day el 11 de noviembre y el propio banco central chino ha reconocido que «la nueva moneda será similar a Libra de Facebook».

Una tercera alternativa es el recurso a la regulación, tanto para parar Libra o romper estructuras anticompetitivas como Facebook. Libra sería muy rápidamente una iniciativa de impacto sistémico en todo el mundo. Desde una perspectiva regulatoria, hay que categorizar distintas actividades y roles de los participantes en torno a Libra, y si es dinero electrónico, moneda virtual o como título valor. Habría que verificar su impacto en las políticas monetarias de los distintos países y en la consideración internacional de sus monedas respectivas. Sería clave una coordinación internacional ya que es una moneda sin fronteras, que no pertenece a ningún estado, al objeto de evitar el arbitraje regulatorio. Sin duda, la regulación no va a facilitar el lanzamiento de Libra.

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La Casa de Papel y la amenaza de Libra (I Parte)

Enrique Titos Martínez — Mon, 02 Sep 2019 06:07:00 +0000

El verano de 2019 ha visto el primer bombazo mundial de una serie española a través de Netflix. Y España ha sido la elección de las plataformas audiovisuales internacionales para producir series de ficción. La globalización de los activos digitales sigue imparable por más que se impongan tarifas comerciales o se devalúen las monedas.

«La Casa de Papel» («Money Heist» en inglés) ha sido en su tercera temporada estrenada el 19 de julio la serie más vista en la historia de Netflix tras la primera semana de su publicación con más de 34 millones de visionados, por delante de la famosa «Stranger Things». «La Casa de Papel», producida por Alex Pina para Antena 3, no podía soñar con un éxito más reverberante, que por supuesto sigue alimentando la maquinaria de suscripciones de Netflix, que cuenta ya con 139 millones de usuarios. Un modelo de negocio que no solamente acumula una hemeroteca amplia y de lujo, sino que continuamente se reinventa con nuevos éxitos.

«La Casa de Papel» es una trama de ficción sobre el atraco a la Fábrica Nacional de la Moneda y Timbre en España (FNMT), metódicamente planificada y brillantemente ejecutada por un grupo de heterogéneos y divertidos personajes. La serie es magistral en tanto ofrece suspense, imaginación, continuos toques de humor y comedia y tiene un potente relato de fondo: la lucha contra el poder establecido. No hay sueño más bonito que pensar en cambiar lo que no funciona.

En la serie, una vez culminado el atraco con éxito comienza la «resistencia», la lucha de los atracadores contra el Sistema con un atraco aún más osado, cuando son conscientes de que el poder les perseguirá uno a uno usando cualquier método (recordemos, es una trama de ficción). El nuevo atraco tiene como objetivo las reservas de oro de la mismísima caja fuerte del Banco de España, sepultada aparentemente a 48 metros de profundidad bajo el edificio, que resulta ser el sitio donde se guardan los documentos más clasificados del Estado (las cloacas).

Espero no haber hecho un spoiler demasiado detallado, pero les aseguro que la serie tiene suficiente atractivo para verla por más que te la cuenten.

El argumento de «La Casa de Papel» en parte construye sobre otra película menos reciente, V de Vendetta, que popularizó las caretas de la resistencia en un mundo distópico y resignado que impone el líder malo de la película y contra el cual lucha y vence finalmente V – el protagonista bueno. V vence cuando todos los ciudadanos se convierten en resistencia.

La lucha contra el poder

¿Qué es el poder? Podríamos definirlo como conseguir que otros hagan lo que quiere el que lo ejerce usando desde mecanismos legítimos hasta ilegítimos.

“Aunque quizá no sea tan reconocido, pocos atributos ejemplifican mejor el poder que la capacidad de emitir dinero.”

Cuando un país tiene y emite moneda ésta se convierte en el medio de pago legal a través del cual fluye toda la actividad económica de sus ciudadanos y empresas. Se compran y venden cosas, bienes o servicios, se pagan salarios e impuestos, se vende al exterior o se reciben pagos o inversiones.

El valor de cada moneda comparado con otras es importante, señal de fortaleza y confianza en el país. Depende de muchos factores, políticos, económicos, o de la propia cantidad en circulación. Las devaluaciones o pérdidas de valor de las monedas han destronado gobiernos (véase el caso de Argentina en repetidas ocasiones) y la mayoría de los países están a favor de que su moneda sea fuerte. Tener moneda propia es una de las mayores representaciones de la soberanía nacional – lo que hace aún más significativa la decisión de 18 países de ceder su moneda para adoptar el euro en pro del proyecto de integración europeo.

Por eso «La Casa de Papel» se convierte en el atraco a una institución – la FNMT – que representa un poder que no se puede compartir. Cuando en la película uno de los protagonistas usa el argumento de “queremos imprimir unos cuantos billetes de más y robarlos” y lo equipara con la inyección cuantitativa – creación de dinero nuevo – que realiza el Banco Central Europeo para ayudar a la banca y con ello evitar su quiebra uno no deja de sonreír por la comparación. Claro que la decisión fue tomada por otra instancia del poder – el BCE – al objeto de preservar el sistema establecido y evitar el colapso económico.

Es decir, en «La Casa de Papel» primero se vulnera el monopolio de emisión de billetes de curso legal, y segundo se esquilman las reservas de oro, que supuestamente fueron en su momento el respaldo de valor de los billetes. La convertibilidad de los billetes en oro desapareció con Nixon en 1973 y de ahí se extendió al resto de los países.

Ningún banco central de ningún país tiene reservas de oro suficientes como para garantizar la devolución de todos los billetes en circulación de su moneda. Especialmente por la «actividad fraccionaria» de los bancos comerciales cuando crean dinero dando préstamos que a su vez se convierten en depósitos unido a las recientes inyecciones cuantitativas que han realizado no sólo el BCE como he comentado, sino los bancos centrales más importantes del mundo como la Reserva Federal de EEUU, el Banco de Japón o el Banco de Inglaterra.

Por eso si todos confiamos hoy en las monedas y billetes nacionales es porque confiamos en las instituciones que los respaldan y que son los propios estados. Algunos como el dólar estadounidense incluso apelan a una instancia más elevada: “In God We Trust”.

Es decir, ese poder omnímodo para crear dinero que tienen los estados a través de sus instituciones y bancos centrales no puede compartirse con nadie, y por tanto «La Casa de Papel» es una agresión al sistema contra el cual el poder responde con toda su fuerza.

«La Casa de Papel», como los buenos relatos que quedan en la memoria (véase películas como Star Wars, El Señor de los Anillos, Harry Potter, …), se plantea metafóricamente como una lucha de los buenos contra los malos. La resistencia en «La Casa de Papel» también nos recuerda la lucha contra el poder establecido que hoy vemos en varias partes del mundo. De una parte, la falta de respuesta de las democracias liberales ante las exigencias de mayor participación de muchos ciudadanos y de otra parte los intentos de los sistemas autocráticos de restringir las libertades y coaccionar a sus ciudadanos como actualmente está sucediendo en Hong Kong o en Rusia. Ciertamente, la tecnología está permitiendo la amplificación de los mecanismos de participación ciudadana, pero el sistema, el poder, tiene unos recursos de supervisión (surveillance) que nunca habrían sido posibles sin la tecnología.

Por otra parte, Libra es un proyecto de nueva moneda exclusivamente digital que Facebook y otras 27 corporaciones han anunciado en el pasado mes de Junio que pondrán en circulación en 2020. Libra es una moneda digital que usará tecnología criptográfica a través de una blockchain y estará respaldada por el valor de monedas nacionales seleccionadas. Libra es el mayor hito en criptomonedas desde el intento de lanzamiento de Bitcoin en 2009 por Natoshi Nakamoto. Todo esto ya lo expliqué aquí.

Libra by Facebook representa la una moderna agresión al sistema, a «La Casa de Papel». Para que Libra vea la luz tendrá que contar con el beneplácito del poder actual.

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Blockchain: dueños de nuestro yo virtual

David Cano — Thu, 19 Apr 2018 08:46:00 +0000

En el siguiente gráfico se comparan las tasas a las, por un lado, han avanzado la tecnología y, por el otro, nuestra capacidad de adaptación. Los humanos progresamos de forma lineal. La tecnología lo hace de forma exponencial. Cuando el desarrollo de la tecnología se encontraba en sus albores, los humanos podíamos ir asimilando los cambios más a o menos al mismo ritmo. Pero como buena función exponencial, cuando la tecnología ha entrado en la fase en la que la pendiente es alta (esto es, el ritmo al que varía la tasa de cambio –o segunda derivada- se incrementa), la distancia se hace creciente. La relación entre humanos y tecnología ha entrado en una etapa en la que no somos capaces de asimilar los cambios al tiempo al que se producen. Las innovaciones tecnológicas son cada vez más complejas y se corre el riesgo de no entenderlas y, sobre todo, de no adoptarlas.

Tasa de cambio de la tecnología y de la adaptación humana a la misma

Pero, ¿debería la incapacidad de comprensión impedir su adopción? Creo que no. ¿Acaso puede explicarme cómo funciona un microondas? Todos sabemos cómo usarlo para calentar la leche que hay en un vaso, pero muy pocos son capaces de explicar cómo se consigue. Y no me importa: lo uso todos los días.

Al enfrentarme al concepto de blockchainno sólo contaba con la restricción de saber cómo funciona, sino, incluso, de saber qué es. Este libro me ha servido, y mucho, para comprender lo segundo. Respecto a lo primero (entender “lo que hay detrás”) sigo con las mismas limitaciones. Pero me he dado cuenta de que no necesito saber los componentes técnicos para aceptar que esta tecnología (porque en eso consiste el blockchain: una tecnología, como puede ser la electrónica) es disruptiva.

Este manual me ha servido para aceptar que estará presente en todo lo que nos rodee dentro de unos años (como ahora la electricidad). Este libro (que para “usuarios” como yo podría tener una extensión menor a la mitad) me ha servido para reflexionar sobre aspectos clave del desarrollo tecnológico. Como que éste deber garantizar PSI (Privacidad, Seguridad e Inclusión), algo que internet no lo consigue. Blockchain puede permitir una nueva generación de internet que cumpla con PSI, en la que seamos dueños de nuestro “yo virtual” y que lo podamos compartir en la proporción que deseemos.

Será visible sólo lo que queramos que sea visible (Privacidad), pudiendo cobrar por ello[1]. Y, muy importante, el resto de personas sabrán que lo que mostramos es veraz (Seguridad). ¿Por qué? Es aquí donde mis limitaciones técnicas se revelan en todo su esplendor, pero le daré un voto de confianza a eso de que es “un protocolo seguro” y que una de las razones de ello es porque es un “registro distribuido” («cadena de bloques», literal). Si termina por no ser segura, esta tecnología dará paso a otra. Pero si resulta serlo tanto como parece, entonces estaremos ante ese cambio disruptivo que auguran los expertos. Donde sigo teniendo mis dudas es en la Inclusión y un debate en el que cada vez estoy más interesado y en el que todavía no he conseguido posicionarme: la tecnología, ¿incrementa o reduce las diferencias entre clases? ¿Será blockchain un acelerador de la inclusión? Los autores defienden que cataliza un capitalismo distribuido, no un capitalismo redistributivo.

Si blockchain asegura privacidad y, sobre todo, seguridad, no serán necesarios intermediarios que verifiquen. Se aligerarán las transacciones. Se generalizarán los contratos inteligentes (Smart contracts). Las implicaciones son claras en ámbitos como la contabilidad, la auditoría, las cadenas productivas, la industria alimentaria, los registros de la propiedad, las partidas de nacimiento y defunción, la explotación de los derechos de autor, las votaciones, los expedientes médicos o académicos, el alquiler de apartamentos[2]o las transacciones financieras. Los servicios financieros pueden ser los más afectados. Igual que internet ha transformado los medios de comunicación, así lo hará blockchain con las transferencias de dinero, los pagos, la compra y venta de acciones, la perfilación de clientes y, desde luego, los préstamos. Si la información es veraz, el préstamo entre personas (financiación P2P) puede ser una realidad. Todo ello sin entrar a valorar las criptodivisas que, por cierto, son sólo una de las muchas aplicaciones de blockchain. Si su fuerte revalorización ha servido para generar interés sobre esta tecnología, bienvenido sea, pero insisto, es sólo una anécdota dentro de las enormes posibilidades.

Y otra idea con la que me quedo es que es dinamizadora del internet de las cosas (IoT), otra de estas evoluciones tecnológicas disruptivas que ya están aquí. Con la que ya convivimos aunque no lo sepamos, aunque no entendamos muy bien qué significa, cómo funciona… pero que ya tiene implicaciones en nuestra vida diaria. Como usuarios se puede vivir en esa ignorancia. Como directivos, emprendedores o inversores, es un suicidio. Los autores nos recuerdan la Ley de los paradigmas: “a los que más les cuesta adoptar lo nuevo es a los líderes de lo viejo”.

Dudas pendientes: la reacción de los legisladores, reguladores y jueces. Si al principio he señalado las diferencias entre el ritmo de adaptación de los humanos y el de las innovaciones tecnológicas, mucho más intensa es este retardo en las autoridades. ¡Por fortuna! defienden aquellos partidarios de leyes tipo safe harbor (puerto seguro) que permitan a los innovadores seguir innovando y minimicen la regulación hasta que la tecnología avance. Otros señalan que blockchain ya está muy bien regulada por las matemáticas, las cuales no dependen de los caprichos de los gobernantes.

Blockchain como evidencia de que estamos ya inmersos en la segunda mitad del tablero de ajedrez, donde entra en funcionamiento la magia de lo exponencial, donde se llega a lo inconcebible.

[1] ¿En riesgo el modelo de negocio de Facebook y otras redes sociales? “Los grandes revolucionarios de hoy están a punto de ser revolucionados”

[2] ¿En riesgo el modelo de negocio de Airbnb? “Imaginemos que en lugar de la empresa centralizada Airbnb tenemos una aplicación distribuida que podemos llamar blockchain Airbnb o bAirbnb.

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